Επί σχεδόν δύο χρόνια ο πληθωρισμός μονοπωλούσε το ενδιαφέρον των οικονομολόγων και των αρμόδιων για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής. Τώρα, έπειτα από κάποιες ενδείξεις αποκλιμάκωσης, ΗΠΑ και Ευρωζώνη προσεγγίζουν το ζήτημα διαφορετικά.
Νέο δίλημμα σε ό,τι αφορά τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής δημιουργεί για την ΕΚΤ η επιβράδυνση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη. Τα στοιχεία του PMI για τον Ιούνιο δείχνουν βουτιά στη μεταποίηση, με επιβάρυνση από τη Γερμανία, καθώς και οριακή ανθεκτικότητα των υπηρεσιών λόγω της «βουτιάς» στη Γαλλία.
Σε νέα φάση στη μάχη εναντίον του πληθωρισμού μπαίνουν οι κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο, ενόσω οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι το τίμημα για την επίτευξη του στόχου του 2% θα είναι μία μικρή ή μεγάλη ύφεση.
Η Φέντεραλ Ριζέρβ και η ΕΚΤ ενδεχομένως να αποσύρουν το 90% των κεφαλαίων που διοχέτευσαν στις τράπεζες την προηγούμενη δεκαετία, καθώς ο υψηλός πληθωρισμός και οι συνεχιζόμενες επιτοκιακές αυξήσεις καθιστούν μη αναγκαία την υπερβάλουσα ρευστότητα, σύμφωνα με έγγραφο οικονομολόγου της Fed.
Χειρότερα θα είναι τα τελικά αποτελέσματα των ευρωπαϊκών τραπεζών που πέρασαν «ανώδυνα» τον πρώτο γύρο των φετινών stress test, όπως προειδοποιούν οι αρμόδιες εποπτικές αρχές.
Δυναμική επανεμφάνιση έκαναν σήμερα τα «γεράκια» της ΕΚΤ που ζητούν περαιτέρω νομισματική σύσφιγξη, μετά τη νέα επιτοκιακή αύξηση που αποφασίστηκε χθες κατά 25 μονάδες βάσης
Το Ταμείο πρότεινε στις χώρες της Ευρωζώνης να περιορίσουν τις δημόσιες δαπάνες και συνολικά στο μπλοκ να συμφωνήσει σε νέο ρυθμιστικό πλαίσιο οικονομικής και δημοσιονομικής διακυβέρνησης.
Υπό τους φόβους των επενδυτών για την οικονομική ζημιά που κάνει η νομισματική σύσφιγξη θα γίνει ο επόμενος γύρος της αύξησης των επιτοκίων, τον οποίο έχουν ουσιαστικά προαναγγείλει οι κεντρικές τράπεζες από την Ουάσιγκτον έως τη Φρανκφούρτη.
Οι διαμορφωτές νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ άρχισαν αυτή την εβδομάδα μία συζήτηση για τη δημιουργία ενός «διαδρόμου» ανάμεσα στα τρία επιτόκια της ΕΚΤ, σε ένα πρώτο βήμα προς τη μετάβαση σε μία εποχή όπου το χρήμα θα είναι σπανιότερο, όπως ανέφεραν πέντε πηγές στο Reuters.