Ξαφνική άνοδος στις αποδόσεις του ευρώ

Απότομη αλλαγή κλίματος σημειώθηκε στην αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης προς το τέλος της σημερινής συνεδρίασης, με τις αποδόσεις να γυρίζουν σε άνοδο μετά την αρχική τους αποκλιμάκωση, καθώς υπερίσχυσαν οι ανησυχίες για κλιμάκωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ, που παρέσυραν σε άνοδο τις ομολογιακές αποδόσεις. 

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς επέστρεψε και πάλι μία ανάσα από το 1,20%, από τη στιγμή που οι πληθωριστικές προσδοκίες στις ΗΠΑ εκτινάχθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2014, μία ημέρα αφότου το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε νέο 30ετές χωρίς ωστόσο να καταγράφεται μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον. 

Η άνοδος των αμερικανικών αποδόσεων συμπαρέσυρε και το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, από το  -0,46% που κινείτο αρχικά, αυξήθηκε τρεις μονάδες βάσης στο -0,428%, στη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τα τέλη Ιανουαρίου.

Σε άνοδο παρασύρθηκαν και οι αποδόσεις στην Ιταλία, παρά το αρχικό ράλι των τιμών των ιταλικών κρατικών ομολόγων, καθώς είναι θέμα χρόνου η σύσταση και η ορκωμοσία της νέας κυβέρνησης υπό την ηγεσία του Μάριο Ντράγκι. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς άγγιξε αρχικά νέο ιστορικό χαμηλό στο 0,426%, με το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού στις 90 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2015, έχοντας υποχωρήσει περίπου 26 μονάδες βάσης από τις αρχές Φεβρουαρίου έως σήμερα.

Από τις αρχές Φεβρουαρίου, το κοστος δανεισμού της Ιταλίας έχει αποκλιμακωθεί 20 μονάδες βάσης. Εάν η πτώση αυτή παραμείνει μέχρι το τέλος του μηνός, τότε θα σηματοδοτήσει τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από τον περυσινό Σεπτέμβριο.

Ωστόσο, λίγο πριν το κλείσιμο, η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ενισχύθηκε δύο μονάδες βάσης, στο 0,482%.

Πολύ κοντά στο ιστορικό χαμηλό της είχε κινηθεί ενωρίτερα και η απόδοση του 30ετούς, που αποκλιμακώθηκε τρεις μονάδες βάσης, στο 1,384%. Και στην 30ετία, το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού έχει περιοριστεί στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2016, στις 135 μονάδες βάσης. Η στρατηγική αναλύτρια της Saxo Bank, Αλθέα Σπινόζι, βλέπει το spread του ιταλικού 30ετούς έναντι του γερμανικού να αποκλιμακώνεται στις 120 μονάδες βάσης τις επόμενες εβδομάδες. 

Σε μία ακόμη ένδειξη του χαμηλού ρίσκου από τη διακράτηση ιταλικών κρατικών ομολόγων, το spread των ιταλικών 10ετών έναντι των αντίστοιχων ισπανικών περιορίστηκε γύρω στις 30 μονάδες βάσης, κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από το Δεκέμβριο του 2017. Η πτώση του κόστους δανεισμού σε ολόκληρη την καμπύλη, έχει πυροδοτήσει έντονες φημολογίες στην αγορά ότι η Ιταλία θα βγεί ξανά με έκδοση νέου ομολόγου πολύ μεγάλης διάρκειας. 

moneyreview.gr

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News