Ομόλογα: Kάτω από το 3% η απόδοση του ελληνικού 10ετούς

Στο χαμηλότερο επίπεδο σε διάρκεια έτους υποχώρησε σήμερα η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν στην αγορά από τις αργίες των Χριστουγέννων με νέα στοιχήματα ότι τα επιτόκια θα υποχωρήσουν σημαντικά το επόμενο έτος. 

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχώρησε επτά μονάδες βάσης στο 1,89%, στο χαμηλότερο επίπεδο από το Δεκέμβριο του 2022 και χαμηλότερα από τα επίπεδα που είχε αγγίξει το Μάρτιο, όταν οι ανησυχίες για το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ είχε στρέψει μαζικά τους επενδυτές στο ασφαλές καταφύγιο των κρατικών ομολόγων. 

Στην ελληνική αγορά, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κάτω από το φράγμα του 3%, στο 2,97% με το spread στις 109 μονάδες βάσης. Στην πενταετία, το κόστος δανεισμού αποκλιμακώθηκε στο 2,45%. Ωστόσο, ο όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ περιορίστηκε μόλις στα 7 εκατ. ευρώ. 

H απόδοση του ιταλικού 10ετούς, η οποία άγγιξε νέο χαμηλό 16 μηνών στη διάρκεια της συνεδρίασης, υποχώρησε τέσσερις μονάδες βάσης, στο 3,51%. 

«Αυτό που κυριαρχεί στην αγορά είναι η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και το γεγονός ότι οι αγορές έχουν προεξοφλήσει περισσότερες επιτοκιακές μειώσεις. Το κλίμα είναι ιδιαίτερα θετικό για τα ομόλογα», αναφέρει ο Εμμανουήλ Καριμάλης, στρατηγικός αναλυτής της UBS. 

Η μεγαλύτερη του αναμενομένου μείωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη σε συνδυασμό με την αλλαγή τόνου από τις κεντρικές τράπεζες έχουν κάνει τις αγορές να προεξοφλήσουν χαμηλότερο κόστος δανεισμού το 2024. 

Οι επενδυτές περιμένουν τώρα ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 165 μονάδες βάσης το επόμενο έτος από το σημερινό ιστορικό υψηλό του 4% για το επιτόκιο καταθέσεων. Πρόκειται για μεγαλύτερες μειώσεις από αυτές των 140 μονάδων βάσης που είχαν προεξοφλήσει οι αγορές προθεσμιακών συμβολαίων στις 15 Δεκεμβρίου. 

Ο Καριμάλης της UBS ανέφερε ότι η αγορά έχει ξεπεράσει τον εαυτό της δίδοντας πιθανότητα άνω του 70% για πρώτη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ το Μάρτιο. 

Το spread μεταξύ ιταλικών και γερμανικών 10ετών διαμορφώθηκε στις 154 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο για να κλείσει ωστόσο ελαφρώς υψηλότερα στις 158 μονάδες βάσης. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς οδεύει το Δεκέμβριο προς τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από το 2013, κατά 75 μονάδες βάσης. 

moneyreview.gr

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News