Metlen: Ελκυστικό σημείο εισόδου εντοπίζει η Morgan Stanley – Στόχος τα 46 ευρώ

Στα 46 ευρώ θέτει η Morgan Stanley την τιμή-στόχο για τη Metlen (πρώην Mytilineos), δίνοντας σύσταση overweight, καθώς θεωρεί τα σημερινά επίπεδα τιμών της μετοχής σαν ένα ιδανικό σημείο εισόδου. Όπως σημειώνει ο οίκος, τόσο ο τομέας της ενέργειας (ΑΠΕ), όσο και αυτός των μετάλλων, έχουν δημιουργήσει μοναδικό momentum.

Η μελλοντική ανάπτυξη της Metlen προέρχεται κυρίως από τις ΑΠΕ, οι αποτιμήσεις των οποίων έχουν ανακάμψει και αναμένεται να συνεχίσουν να ενισχύονται καθώς τα επιτόκια θα αποκλιμακώνονται.

Μία σειρά πρόσφατων deals στον τομέα των ΑΠΕ, τα οποία έγιναν σε ένα μέσο EV/EBITDA multiple της τάξης του 16x, αξιολογούν τον τομέα ΑΠΕ της Metlen στα 6 δισ. ευρώ,  δηλαδή 2-3 φορές υψηλότερα από την αξία που της δίνει σήμερα η αγορά, σημειώνεται.

Η πλατφόρμα ΑΠΕ της Μetlen αποτελείται από ένα χαρτοφυλάκιο έργων ΑΠΕ (αιολικά, PV και μπαταρίες) σε λειτουργία, υπό κατασκευή και σε διάφορα στάδια ανάπτυξης σε 13 χώρες, με συνολική δυναμικότητα 10.500 MW. Το μέγεθος της πλατφόρμας, η γεωγραφική διασπορά των έργων σε συνδυασμό με (α) την υψηλή τεχνογνωσία σε origination & structuring ΡΡΑs και (β) το δυνατό track record σε asset rotation που επιτρέπει την ανακύκλωση των επενδεδυμένων κεφαλαίων της εταιρείας χρηματοδοτώντας την περαιτέρω ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου έργων της, τεκμηριώνει πλήρως γιατί η εύλογη αποτίμησή της είναι στο άνω εύρος του valuation range όπως αυτές αποτυπώνονται από τις πρόσφατες συναλλαγές, τόσο σε Ελλάδα (Terna Energy) όσο και στο εξωτερικό (Brookfield – ΝΕΟΕΝ, KKR – ENCAVIS, EQT – OX2 κλπ).

Ως εκ τούτου, ο αναλυτής της Morgan Stanley, εκτιμά ότι η Metlen, με οδηγό τα ΑΠΕ, αναμένεται να προσφέρει τα επόμενα 4 έτη ανάπτυξη άνω του 23%, διατηρώντας έτσι τη σύσταση overweight για τη Metlen, καθώς η μετοχή προσφέρει από τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου στην αγορά σήμερα.

Διαβάστε επίσης: 

Metlen: Στα 49 ευρώ ανεβάζει τον πήχυ η Edison – Περιθώριο ανόδου πάνω από 35%

H αλλαγή ονόματος και τα νέα σχέδια της Mytilineos

Mytilineos: Η μετονομασία σε Metlen, το City και οι στόχοι σε εγχώρια και διεθνή αγορά

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News