Lamda Development: Νέο ιστορικό ρεκόρ στην αξία χαρτοφυλακίου

Τα ενοποιημένα καθαρά αποτελέσματα, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, της LAMDA Development για το 2022 ανήλθαν σε ζημία €31,4εκ έναντι κερδών €191,2 εκατ. το 2021. 

Επισημαίνεται ότι τα οικονομικά αποτελέσματα το 2021 περιλάμβαναν τη θετική επίπτωση ποσού €315,5 εκ βάσει της επανεκτίμησης της αξίας των Επενδυτικών Ακινήτων που περιλαμβάνονται στην ΕΛΛΗΝΙΚΟ από τον ανεξάρτητο εκτιμητή (ενοποίηση της ΕΛΛΗΝΙΚΟ από την 25.06.2021). 

Για σκοπούς συγκρισιμότητας των οικονομικών αποτελεσμάτων μεταξύ των δύο περιόδων, δεδομένης της πρώτης ενσωμάτωσης του έργου στο Ελληνικό από τα μέσα του 2021 (από την 25.06.2021), εξαιρουμένων των καθαρών αποτελεσμάτων, μετά από φόρους, του έργου στο Ελληνικό, τα αναπροσαρμοσμένα ενοποιημένα καθαρά αποτελέσματα του Ομίλου, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, παρουσίασαν κέρδη €3 εκ. το 2022 έναντι ζημιάς €3,3 εκ. το 2021.

Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, τα συνολικά ενοποιημένα λειτουργικά αποτελέσματα (EBITDA) για το Δωδεκάμηνο (12Μ) 2022, παρουσίασαν κέρδη €121,8εκ (κέρδη €335,1εκ το 2021). Επισημαίνεται ότι τα εν λόγω αποτελέσματα περιλαμβάνουν:

• καθαρή θετική επίπτωση ποσού €29εκ (έναντι €9,5εκ το 2021) βάσει της επανεκτίμησης, από τον ανεξάρτητο εκτιμητή, της αξίας των Επενδυτικών Ακινήτων και των Αποθεμάτων8 του Ομίλου την 31.12.2022 (Εμπορικών Κέντρων και λοιπών ακινήτων)
• θετική επίπτωση ποσού €105,6εκ (έναντι €315,5εκ το 2021) βάσει της επανεκτίμησης, από τον ανεξάρτητο εκτιμητή, της αξίας των Επενδυτικών Ακινήτων, που περιλαμβάνονταν στην ΕΛΛΗΝΙΚΟ την 31.12.2022.  

Τα συνολικά ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη (EBITDA), προ αποτιμήσεων του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και λοιπών αναπροσαρμογών για το Δωδεκάμηνο (12Μ) 2022, παρουσίασαν ζημιά €12,6εκ (κέρδη €8εκ το 2021). Επισημαίνονται οι κυριότεροι παράγοντες που διαμόρφωσαν το εν λόγω αποτέλεσμα το 2022: 

• Εμπορικά Κέντρα: σημαντική αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA, επιτυγχάνοντας νέο ιστορικό ρεκόρ (κέρδη €64,9εκ αυξημένα 43% σε συγκρίσιμη βάση).
• Θετική συνεισφορά του νεοαποκτηθέντος Designer Outlet Athens (€3,7εκ κέρδη EBITDA για περίοδο περίπου 5 μηνών το 2022). 
• Μαρίνα Φλοίσβου και Αγ. Κοσμά (Ελληνικό): ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA (συνολικά κέρδη €17εκ, αυξημένα 21% έναντι του 2021, λόγω της συνεισφοράς της Μαρίνας Αγ. Κοσμά για το σύνολο του 2022). Οι ετήσιες (μόνιμες) συμβάσεις ελλιμενισμού ανέρχονται στο 100% της συνολικής χωρητικότητας και οι αυξήσεις, βάσει της νέας τιμολογιακής πολιτικής, ξεπέρασαν το 20%. 
• Σημαντική αύξηση των λειτουργικών εξόδων αναφορικά με την εκμετάλλευση του ακινήτου στο Ελληνικό, λόγω της επιτάχυνσης του ρυθμού εφαρμογής/υλοποίησης του στρατηγικού σχεδίου (λειτουργικά αποτελέσματα EBITDA: ζημιά €67εκ το 2022 έναντι ζημιάς €32εκ το 2021). 

Τα κέρδη EBITDA των Εμπορικών Κέντρων The Mall Athens, Golden Hall και Mediterranean Cosmos το Δωδεκάμηνο (12Μ) 2022 αυξήθηκαν 43% σε συγκρίσιμη βάση έναντι του 2021 στα €64,9εκ, καταγράφοντας νέο ιστορικό ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας (+1% έναντι του 2019).

Σημειώνεται ότι η λειτουργική κερδοφορία EBITDA των Εμπορικών Κέντρων το 2021 είχε επιβαρυνθεί σημαντικά λόγω (α) της αναστολής λειτουργίας τους για συνολική περίοδο περίπου 3 μηνών και (β) της νομοθετικά προβλεπόμενης παροχής μειώσεων στα μισθώματα (κατά ποσοστό 40%10) των καταστηματαρχών/μισθωτών για το σύνολο της περιόδου του Α’Εξαμήνου (Ιανουάριος – Ιούνιος).

Το 2022 τα Εμπορικά Κέντρα λειτούργησαν με ελάχιστους μόνο περιορισμούς λόγω της πανδημίας ενώ δεν εφαρμόστηκε καμία νομοθετικά προβλεπόμενη μείωση στα μισθώματα.

Τα κέρδη EBITDA των Εμπορικών Κέντρων (Retail EBITDA) περιλαμβανομένου του νεοαποκτηθέντος Designer Outlet Athens ανήλθαν σε €68,6εκ, αυξημένα 51% έναντι του 2021, καταγράφοντας νέο ιστορικό ρεκόρ (7% υψηλότερα έναντι του 2019).

Αξιοποίηση του Ελληνικού

Αναφορικά με την επίπτωση στα ενοποιημένα αποτελέσματα του Ομίλου από το έργο της αξιοποίησης του ακινήτου στο Ελληνικό, επισημαίνονται τα εξής: 

• Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε περίπου €26εκ (δεν καταγράφηκαν έσοδα το 2021). Η πλειοψηφία των εσόδων αφορά το Riviera Tower (περίπου €22εκ) ενώ επιπλέον έσοδα προήλθαν από το αναλογικό μέρος του ετήσιου μισθώματος σχετικά με το IRC (υπογραφή Σύμβασης Ακινήτου το Σεπτέμβριο 2022).
• Τα συνολικά μεικτά αποτελέσματα (μετά την αφαίρεση του κόστους πωληθέντων ακινήτων) ανήλθαν σε περίπου €6εκ.
• Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €73εκ (€32εκ το 2021) καθώς ο Όμιλος έχει επιταχύνει σημαντικά τους ρυθμούς εφαρμογής/υλοποίησης του στρατηγικού σχεδίου για την αξιοποίηση του ακινήτου στο Ελληνικό.
• Τα λειτουργικά αποτελέσματα EBITDA παρουσίασαν ζημιά €67εκ (ζημιά €32εκ το 2021)
• Τα χρηματοοικονομικά έξοδα, που δεν έχουν επίπτωση στα ταμειακά διαθέσιμα και αφορούν τη λογιστική αναγνώριση μελλοντικών υποχρεώσεων12 σχετικά με την αξιοποίηση του ακινήτου στο Ελληνικό, ανήλθαν σε €38εκ (€19εκ το 2021 λόγω της ενοποίησης της ΕΛΛΗΝΙΚΟ από την 25.06.2021).
• Τα καθαρά αποτελέσματα, μετά από φόρους, παρουσίασαν ζημιά €34εκ (κέρδη €195εκ το 2021 λόγω της θετικής επίπτωσης ποσού €315εκ βάσει της επανεκτίμησης της αξίας των Επενδυτικών Ακινήτων από τον ανεξάρτητο εκτιμητή).

Αξία χαρτοφυλακίου

Η συνολική αξία χαρτοφυλακίου (GAV) του έργου στο Ελληνικό την 31.12.2022 ανήλθε σε €1,95 δις, αυξημένη κατά περίπου €159εκ έναντι της 31.12.2021, λόγω (α) του επιταχυνόμενου ρυθμού εφαρμογής του επενδυτικού πλάνου (θετική επίπτωση ποσού περίπου €53εκ από την αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών, μετά την αφαίρεση του κόστους πωληθέντων ακινήτων) και (β) της επανεκτίμησης της αξίας των επενδυτικών ακινήτων από τον ανεξάρτητο εκτιμητή (θετική επίπτωση περίπου €106εκ).

Η συνολική αξία χαρτοφυλακίου (GAV) των Εμπορικών Κέντρων την 31.12.2022 (βάσει της αποτίμησης των ανεξάρτητων εκτιμητών) ξεπέρασε το €1 δις μετά την ενοποίηση του νεοαποκτηθέντος Designer Outlet Athens (από 06.08.2022). Εξαιρώντας την αξία του Designer Outlet Athens (€116εκ), η συνολική αξία των Εμπορικών Κέντρων την 31.12.2022 αυξήθηκε κατά €44εκ έναντι της 31.12.2021 στα €916εκ, καταγράφοντας νέο ιστορικό ρεκόρ (αύξηση €24εκ έναντι του προηγούμενου ρεκόρ το 2019). Η Εταιρεία, κατά τη διάρκεια της κρίσης της πανδημίας τα τελευταία 2 χρόνια, έχει διαπραγματευθεί νέες ή έχει προχωρήσει στην ανανέωση συμβάσεων εμπορικής συνεργασίας με οικονομικούς όρους αντίστοιχους ή και καλύτερους προ της κρίσης της πανδημίας, ενισχύοντας την αξία των Εμπορικών Κέντρων.

Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) την 31.12.2022 ανήλθε σε €1,36 δις (ήτοι €7,7814 ανά μετοχή), οριακά χαμηλότερα (περίπου €5εκ) έναντι της 31.12.2021.

Δείτε αναλυτικά την ανακοίνωση της Lamda

moneyreview.gr

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News