Τράπεζες: Παίρνουν τη σκυτάλη για έξοδο στις αγορές – Τα σχέδια

Την αυλαία των ομολογιακών εκδόσεων του 2022 και για τις τράπεζες άνοιξε η χθεσινή έκδοση του ελληνικού δημοσίου, δίνοντας τη σκυτάλη, σύμφωνα με πληροφορίες, πρώτα στην Εθνική Τράπεζα. Οι πληροφορίες τοποθετούν την έξοδο της ΕΤΕ στις αγορές έως τα τέλη Ιανουαρίου για την έκδοση ομολόγου της κατηγορίας Tier II, ενώ η τράπεζα που διαθέτει ήδη τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, έχει περιθώριο για την έκδοση ομολόγων της κατηγορίας ΑΤΙ έως του ποσού των 500 εκατ. ευρώ εντός του 2022. 

Όπως έχει γράψει το Moneyreview, οι ελληνικές τράπεζες προγραμματίζουν μπαράζ νέων εκδόσεων εντός του 2022 προκειμένου να συμμορφωθούν με τους στόχους για τις ελάχιστες απαιτήσεις για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (Minimum Requirements for Own Funds and Eligible Liabilities – MREL) που επιβάλλει ο SRB (Single Resolution Board). Πρόκειται για κεφάλαια που θα αντληθούν μέσω senior prefered ομολόγων (υψηλής εξασφάλισης ), Tier II (μειωμένης εξασφάλισης ομόλογα) ή AT1 τίτλους προκειμένου οι ελληνικές τράπεζες να πιάσουν το στόχο που έχει θέσει ο SRB για ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις ύψους 25,93%. Στο πλαίσιο αυτό προγραμματίζουν ομολογιακές εκδόσεις ύψους 1 δισ. ευρώ η κάθε μία με το μεγαλύτερο μέρος αυτών των εκδόσεων να τοποθετείται το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο του έτους. 

Με δεδομένη την ανοδική τάση των αποδόσεων που παρατηρείται τους τελευταίους μήνες εξαιτίας και της ανόδου του πληθωρισμού, αλλά και το άτυπο μορατόριουμ για εκδόσεις που τίθεται ένα μήνα τουλάχιστον πριν την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων, ζητούμενο για όλες τις τράπεζες είναι το κατάλληλο timing, ενώ βασικός παράγοντας που θα κρίνει την τιμολόγηση είναι και το είδος των ομολόγων που κάθε τράπεζα καλείται να εκδώσει. 

Στην περίπτωση της Εθνικής, η άντληση κεφαλαίων της κατηγορίας Tier II εμφανίζει ενδιαφέρον στο βαθμό που η τράπεζα έχει να πραγματοποιήσει παρόμοια έκδοση από τον Ιούλιο του 2019. Ο τίτλος είχε εκδοθεί με επιτόκιο 8,25% και σήμερα η απόδοσή του έχει υποχωρήσει στο 3,67%, χαρακτηριστικό της σημαντικής αποκλιμάκωσης που παρουσιάζει το κόστος άντλησης κεφαλαίων τα δύο τελευταία χρόνια, ακολουθώντας και την μείωση του κόστους άντλησης χρήματος και από το ελληνικό δημόσιο.

Η Alpha Bank προσανατολίζεται σε senior preferred κυρίως εκδόσεις και ΑΤ1 ομολόγων έως και 800 εκατ. ευρώ και στη λογική της αποφυγής «συνωστισμού», η Τράπεζα προχώρησε λίγο πριν τα τέλη του χρόνου στην έκδοση μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης senior preferred τίτλου ύψους 400 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3%, ενώ η απόδοση του senior τίτλου που η Τράπεζα είχε εκδώσει τον περασμένο Σεπτέμβριο με επιτόκιο 2,5% διαμορφώνεται σήμερα κοντά στο 3,45%.

Η Eurobank έχει προαναγγείλει ότι για το τρέχον έτος προτεραιότητα έχει η αντικατάσταση του Tier II ομολόγου – με έτος ανάκλησης το 2023 – που η Τράπεζα είχε εκδώσει το 2018 και το οποίο καλύφθηκε από το ελληνικό δημόσιο με επιτόκιο 6,4%, ενώ ο σχεδιασμός προβλέπει έκδοση ΑΤ1 τίτλων έως και 800 εκατ. ευρώ έως και το 2023.

Η τράπεζα Πειραιώς έχοντας καλύψει τα απαιτούμενα κεφάλαια από ΑΤ1 και Tier II τίτλους, δρομολογεί την άντληση κεφαλαίων της κατηγορίας των senior preferred. Ενδεικτικό είναι ότι η απόδοση του αντίστοιχου «πράσινου» τίτλου που εξέδωσε η Τράπεζα τον Οκτώβριο του 2021 διαμορφώνεται σήμερα κοντά στο 4,40% έναντι 3,875% που ήταν το επιτόκιο της έκδοσης.

Ήδη με βάση και τις τελευταίες εκδόσεις του 2021 οι ελληνικές τράπεζες έχουν αντλήσει από το 2019 μέχρι σήμερα κεφάλαια 5,8 δισ. ευρώ. 

Συγκεκριμένα η Τράπεζα Πειραιώς που είχε τις μεγαλύτερες κεφαλαιακές ανάγκες, προχώρησε σε τέσσερις εκδόσεις και ειδικότερα:

• Τον Ιούνιο του 2019 με την έκδοση  Tier II ύψους 400 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 9,75% 

• Τον Φεβρουάριο του 2020 με την έκδοση Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 5,50%

• Τον Ιούνιο του 2021 με την έκδοση AT1 ύψους 600 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 8,75% 

• Τον Οκτώβριο του 2021 με την έκδοση Senior Preferred πράσινου ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875% 

Ακολουθεί η Alpha Bank με συνολικές εκδόσεις ύψους 1,9 δισ. ευρώ και συγκεκριμένα:

• Τον Φεβρουάριο του 2020 προχώρησε στην έκδοση Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 4,25% 

• Τον Μάρτιο του 2021 στην έκδοση Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 5,5% 

• Τον Σεπτέμβριο του 2021 στην έκδοση Senior Preferred ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 2,5% 

• Τον Δεκέμβριο του 2021 στην έκδοση Senior Preferred ύψους 400 εκατ. ευρώ με ιδιωτική τοποθέτηση και επιτόκιο 3%

Η Eurobank ακολουθεί με εκδόσεις ύψους 1 δισ. ευρώ και συγκεκριμένα:

• τον Απρίλιο του 2021 με την έκδοση Senior Preferred ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 2,125%

• τον Σεπτέμβριο του 2021 με την έκδοση Senior Preferred ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 2,375%

Τέλος η Εθνική τράπεζα άντλησε έως τώρα 900 εκατ. ευρώ και συγκεκριμένα:

• τον Ιούλιο του 2019 με την έκδοση Tier II ύψους 400 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 8,25%

• τον Οκτώβριο του 2020 με την έκδοση Senior Preferred (πράσινου ομολόγου) ύψους 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 2,75%. 

Διαβάστε επίσης: 

10ετές ομόλογο: Αντλήθηκαν 3 δισ. ευρώ με επιτόκο 1,8% – Στα 15 δισ. οι προσφορές

Τράπεζες: Μπαράζ νέων ομολογιακών εκδόσεων – Στα 15,5 δισ. ευρώ οι ανάγκες

Κινήσεις από τις τράπεζες για ενίσχυση των κεφαλαίων τους

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News