Σε θετικό έδαφος ξανά οι αποδόσεις όλων των 30ετών κρατικών ομολόγων του ευρώ

Σε θετικό έδαφος έχουν επιστρέψει όλες οι αποδόσεις των 30ετών κρατικών ομολόγων του ευρώ από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας, εξέλιξη που ενδεχομένως να σηματοδοτεί ότι το παρατεταμένο κλίμα απαισιοδοξίας που επικρατούσε στις αγορές κρατικού χρέους ίσως να έχει αρχίσει να αντιστρέφεται.

Οι αγορές σε ολόκληρο τον κόσμο δέχθηκαν ριπές από το πρόσφατο άλμα των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, εν μέσω προσδοκιών για πιο ισχυρή ανάκαμψη της αμερικανικής οικονομίας και πληθωριστικών πιέσεων πυροδοτούμενων από τα νέα δημοσιονομικά μέτρα στήριξης του Αμερικανού προέδρου Τζο Μπάιντεν. Οι μακροπρόθεσμοι τίτλοι, που είναι και πιο ευαίσθητοι στον πληθωρισμό, επηρεάστηκαν περισσότερο, όπως έδειξε η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.

Παρότι τα σημάδια ανάκαμψης στην Ευρωζώνη παραμένουν αναιμικά συγκριτικά με τις ΗΠΑ και την Ασία, η απόδοση του γερμανικού 30ετούς έχει αυξηθεί περίπου 20 μονάδες βάσης στη διάρκεια του τρέχοντος έτους. Αντίστοιχα, 13 μονάδες βάσης έχει αυξηθεί και η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, ενώ στα πενταετή, η απόδοση παραμένει στάσιμη.

Η απόδοση του γερμανικού 30ετούς, που πρώτη έπεσε κάτω από το μηδέν το 2019, επέστρεψε σε θετικό έδαφος την προηγούμενη εβδομάδα, για πρώτη φορά από πέρυσι το Σεπτέμβριο και κυμαίνεται τώρα στο 0,02%. Το ίδιο και η απόδοση του ολλανδικού 30ετούς που γύρισε σε θετικό έδαφος την προηγούμενη Παρασκευή, βρίσκεται αυτή τη στιγμή κοντά στο 0%. Η απόδοση του αντίστοιχου φινλανδικού κυμαίνεται στο 0,14%, φεύγοντας και αυτή πριν από ένα μήνα από το αρνητικό έδαφος.

Σύμφωνα με τη Tradeweb, κανένα ομόλογο της Ευρωζώνης 30ετούς διάρκειας που διαπραγματεύεται στην πλατφόρμα της δεν έχει αυτή τη στιγμή αρνητικό επιτόκιο. Αντίθετα, ομόλογα 30ετούς διάρκειας αξίας περίπου 30 δισ.ευρώ είχαν αρνητική απόδοση στα τέλη του 2020, εκπροσωπώντας το 27% του συνόλου της αγοράς κρατικών ομολόγων σε ευρώ, αξίας 110 δισ.ευρώ.  
Η τάση αυτή είναι εμφανής και στην υπόλοιπη Ευρώπη, εκτός Ευρωζώνης. Η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου της Δανίας έχει επιστρέψει πάνω από το μηδέν, ενώ και του αντίστοιχου σουηδικού κυμαίνεται τώρα στο 0,66% με άνοδο 34 μονάδων βάσης από τις αρχές του έτους. Μοναδική εξαίρεση η Ελβετία. Εχοντας το χαμηλότερο επιτόκιο στον κόσο, η απόδοση του ελβετικού 30ετούς κυμαίνεται στο -0,06%. Παρ΄όλα αυτά, έχει και αυτή αυξηθεί 25 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους. 

Βεβαίως, κάποιοι αναλυτές εκφράζουν αμφιβολίες για το εάν είναι δικαιολογημένη η προσδοκία για βελτίωση των οικονομικών προοπτικών στην Ευρωζώνη, όπως αντανακλάται στις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων. Ο στρατηγικός αναλυτής της ING, Aντουάν Μπουβέ, αναφέρει ότι οι προοπτικές της Ευρωζώνης εξακολουθούν να επηρεάζονται από τα αυστηρά περιοριστικά μέτρα, τις καθυστερήσεις στην εκστρατεία εμβολιασμού και στις πιο περιορισμένες ελπίδες για νέα μέτρα στήριξης.  

moneyreview.gr με πληροφορίες από Reuters
   

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News