Alpha Finance: Βελτιωμένες εκτιμήσεις για τις τράπεζες και αύξηση των τιμών – στόχων

Σε αύξηση των τιμών – στόχων για τις ελληνικές τράπεζες προχωρά η Alpha Finance, καθώς αναθεωρεί προς τα πάνω τα έσοδα από τόκους, τα οποία αναμένει φέτος να αυξηθούν κατά 19%. Οι εκτιμήσεις κερδοφορίας της χρηματιστηριακής εταιρείας για τις ελληνικές τράπεζες είναι υψηλότερες κατά 14% για την περίοδο 2023-25 σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις.

Επιπλέον, διατηρεί τη σύσταση buy και για τις τρείς τράπεζες που καλύπτει. Ειδικότερα, εκτιμά μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου για την Τράπεζα Πειραιώς (τιμή-στόχος € 2,82) λόγω της σταδιακής σύγκλισης της κερδοφορίας και της αποτίμησης σε σχέση με τις άλλες δύο τράπεζες, ενώ εκτιμά ότι υπάρχουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου και στις άλλες δύο τράπεζες, Εθνική Τράπεζα (τιμή-στόχος € 5,60) και Eurobank (τιμή-στόχος € 1,53).

Σύμφωνα με νέα έκθεση της Alpha Finance, οι ελληνικές τράπεζες φαίνονται σε καλή θέση να βελτιώσουν τα θεμελιώδη στοιχεία τους, παρά την αναταραχή στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ και της ΕΕ, καθώς -όπως σημειώνει- οι εγχώριες μακροοικονομικές συνθήκες εμφανίζονται καλύτερες από ό,τι πριν από λίγους μήνες, ενώ η πορεία των επιτοκίων συνεχίζει να στηρίζει τα έσοδά τους. Επιπλέον, οι βασικοί δείκτες τους (ρευστότητα, κεφάλαια, ποιότητα περιουσιακών στοιχείων και κερδοφορία) και το επιχειρηματικό τους μοντέλο υποδηλώνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι αρκετά ανθεκτικές σε πιθανές εξωγενείς αναταραχές.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, τα αποτελέσματα δ’ τριμήνου 2022 ήταν ενδεικτικά των βελτιουμένων προοπτικών κερδοφορίας, γεγονός που ενθάρρυνε τις διοικήσεις να ανακοινώσουν αυξημένους στόχους κερδοφορίας για το 2023, με την απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων σε διψήφια ποσοστά, με βάση συντηρητικές γενικά παραδοχές. Επιπλέον, οι διοικητικές ομάδες των τραπεζών τόνισαν την ικανότητα δημιουργίας κεφαλαίου οργανικά, βάσει της οποίας, επανέλαβαν την πρόθεσή τους να επιβραβεύσουν τους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών, αναπτύσσοντας παράλληλα τις τραπεζικές τους δραστηριότητες.

Σημειώνει επίσης, ότι παρά τη διόρθωση του περασμένου μήνα, οι ελληνικές τράπεζες καταγράφουν θετική απόδοση (+23% από την αρχή του έτους), έχοντας ξεπεράσει τις αντίστοιχες της ΕΕ (κατά 16%). Αν και αναμένει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη θα συνεχίσουν να βελτιώνονται, οι αναλυτές της χρηματιστηριακής εκφράζουν την άποψη ότι οι εξωτερικές και εσωτερικές αβεβαιότητες (τραπεζικός κλάδος διεθνώς και εσωτερικές εκλογές) ενδέχεται να διατηρήσουν την μεταβλητότητα βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, η αποτίμησή τους στο 0,54x P/TBV σε συνδυασμό με την προβλεπόμενη κερδοφορία (διψήφιο απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων) δικαιολογεί σημαντική ανάκαμψη μετά τον περιορισμό των αβεβαιοτήτων.

moneyreview.gr

Διαβάστε πέρισσότερα:

JP Morgan: Προτιμά τις ελληνικές τράπεζες – Άνετη με το εκλογικό ρίσκο

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News